新聞發(fā)布
管理系統(tǒng)阿里仍視香港為首選上市地，故已暫緩赴美上市計劃，以待香港監(jiān)管當(dāng)局就股權(quán)架構(gòu)規(guī)限改革的咨詢和商討有結(jié)果。
據(jù)香港文匯報報道，阿里巴巴來港上市觸礁，集團高層已表明放棄在港上市計劃，主席馬云亦指去美國上市沒有恐懼。不過，這一切可能只是馬云的掩眼法，表面裝出對來港上市滿不在乎的樣子，暗地里其實想得發(fā)瘋。英國《金融時報》引述消息指，阿里仍視香港為首選上市地，故已暫緩赴美上市計劃，以待香港監(jiān)管當(dāng)局就股權(quán)架構(gòu)規(guī)限改革的咨詢和商討有結(jié)果；但若要成事，分析估計阿里仍須在雙重股權(quán)架上作出重大讓步。
阿里巴巴發(fā)言人昨響應(yīng)有關(guān)傳聞時仍一貫只給出官式答案，稱非常愿意積極坦誠地參與關(guān)于合伙人機制，以及其它可能的制度創(chuàng)新的討論。討論的結(jié)果或許并不重要，但是討論的過程和大家對創(chuàng)新趨勢的關(guān)注，將至關(guān)重要。
馬云李小加隔空唱和露玄機
其實，近期馬云與港交所（0388）總裁李小加多次隔空對話一唱一和，曾當(dāng)過記者、擅寫文章的李小加，兩度撰寫長篇文章，指連發(fā)夢都掛住阿里，向市場表白對阿里的愛慕，馬云亦響應(yīng)李小加，力促香港盡快研究股權(quán)架構(gòu)規(guī)限改革，港交所隨即表示會力爭短期進行有關(guān)公眾咨詢，目標明年落實，以趕在阿里2015年上市限期前打開大門迎娶阿里。雅虎在2012年與阿里簽署協(xié)議，允許阿里以其上市價回購雅虎所持股份的一半，即涉及阿里總股份的12%，惟先決條件是阿里在2015年底前上市。
阿里來港上市可解決回購問題并可繼續(xù)背靠祖國，而這千億新股無疑有助香港重登全球新股集資王之位，本是一莊美事，然而阿里巴巴B2B業(yè)務(wù)（前上市編號：1688）2012年退市后，返頭嫁之路阻礙重重。馬云表明堅持創(chuàng)新的合伙人制度，以期維持公司文化及防止日后大股東天降外人擔(dān)任首席執(zhí)行官，但市場認為香港若寬待阿里會造成不公。
李小加以個人名義在網(wǎng)志撰文，建議重新探討引入非常規(guī)股份架構(gòu)的可行性，指信息科技公司的成功很多時建基于創(chuàng)辦人的夢想及遠見，故海外市場會為創(chuàng)辦人提供特定保障，認為引入適合制度平衡后，創(chuàng)辦人控制權(quán)與股東利益并非不可共存。
能否取得平衡達共贏關(guān)鍵
就阿里巴巴及日后同類企業(yè)的上市問題，李小加已開出條件，稱為平衡各方利益，非常規(guī)股份架構(gòu)的對象必須針對創(chuàng)新型公司，而且僅限創(chuàng)辦人或創(chuàng)辦團隊擁有特權(quán)；對股權(quán)持有量亦應(yīng)有一定底線，若持股過低便將取消特權(quán)；另可考慮低市值或流通量等條件，讓一定成熟機構(gòu)投資者可監(jiān)督特權(quán)以免濫用。
就目前的情況看，阿里來港上市的進展，端視本港公開咨詢的情況，及上市委員會、證監(jiān)會的決策；另外，阿里對于李小加的私人方案的響應(yīng)，以及對本港公開咨詢后的一些疑慮，能否釋除，以及作出何種讓步，甚為關(guān)鍵。
